十一節内倫銅區間震蕩為主，節後第一個交易日在倫銅的帶領下，滬銅高開沖擊7萬大關，日内接連滑落收斂部分漲幅。滬銅主力11合約早市跳空高開至69700元/噸高位稍作整理後，重心便開始回落，在跌破日均線後盤面重心仍持續下挫，第二時段盤面回到69150元/噸一線窄幅震蕩整理。午後盤面重心下移速度有所放緩，銅價在跌破69000元/噸關口，盤面回到68850元/噸位置附近位置窄幅震蕩整理，最終收報于68840元/噸。

 

宏觀方面，美元全天窄幅震蕩，但整體趨勢向上，市場等待日内即将出爐的非農數據。美國債務上限協議達成，參議院投票通過将短期債務上限延長至12月3日，并允許債務限額增加4800億美元，以避免債務違約。目前，該協議交由衆議院表決。這也讓債券投資者松了一口氣。此前短期美債收益率因市場擔心違約影響而被抛售導緻利率飙升，随着短期債務上限被延長至12月，美國債務危機風險不再那麼緊迫，10月美債收益率已從高位回落。

 

市場方面，長江有色銅現貨報價在69940-69960元，平均價較節前上調1040元。現貨市場成交比節前回暖，升水漲100元/噸。下遊消費一般，聽聞少量補庫；平水銅主流成交在升350元水平，好銅貨源有限和平水銅價有所擴大，差銅報貨較少與平水銅價差收窄。

 

整體來看，銅消費旺季将過，國内下半年經濟壓力較大情況下，銅價動力疲軟，但長期預期支撐價格尚可。料下周滬銅維持震蕩格局，上方壓力明顯且支撐效果尚可。