節後首日，滬鋁主力2111合約沖高回落，最高23290元/噸，最低22640元/噸，收盤22755元/噸，較上一交易日收盤價漲0.24%；LME鋁沖高回落，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報2932美元/噸，較上一交易日跌0.32%。

 

市場焦點：（1）截止10月8日，Mysteel統計中國電解鋁社會庫存87.6萬噸，較上周四（9月30日）增加5.3萬噸，去年同期為70.6萬噸。（2）美國9月ADP就業人數增加56.8萬人，預期增加43萬人，前值增加37.4萬人。 

 

現貨分析：SMM現貨A00鋁報22610-22650元/噸，均價22630元/噸，較上一交易日持平。持貨商挺價惜售，接貨方逢低積極采購補貨，整體成交活躍度回升。 

 

倉單庫存：滬鋁倉單合計102094噸，日增2930噸；LME庫存為1170800噸，日減17775噸。主力持倉：滬鋁主力2111合約前20名多頭持142571手，日增1556手，空頭持倉153631手，日減3040手，淨空持倉11060手，日減732手，多頭增，空頭及淨空均減。 

 

行情研判：近期能源價格飙升及ADP就業數據好轉引發市場對通脹和升息的擔憂，推動資金流向避險資産，美元有所上行，日内關注9月非農數據。

 

國内方面，受能耗雙控政策影響，鋁市供給持續收縮，且原材料氧化鋁及動力煤價格上漲，電解鋁生産成本被擡高，鋁價下方支撐較強。不過，當前國内電解鋁出現累庫，且第四批儲備鋁即将流入市場，預計社會庫存将較長時間處于累庫狀态。整體看，當前鋁市供應持續受限，下遊旺季消費存一定預期的情況下，短期鋁價或高位震蕩為主。