周四滬銅主力2112合約震蕩下跌，日内最高71100元/噸，最低69610元/噸，收盤價70150元/噸，較上一交易日收盤價跌1.68%；LME銅高開回落，截至北京時間15：00，3個月倫銅報9535元/噸，日漲0.57%。

 

市場焦點：（1）美聯儲聲明表示，将于11月晚些時候啟動縮債計劃，将每月資産購買規模減少150億美元；但在加息方面可能會保持耐心。（2）發改委表示，持續打擊違規存煤，強化長協煤流向監管。（3）智利銅協會表示，2021年9月份，智利Codelco銅産量同比下降16%至13.38萬噸；必和必拓旗下的全球最大銅礦Escondida産量同比下降12.2%至8.26萬噸。

 

現貨分析：SMM現貨1#電解銅報價71080-71440元/噸，均價71260元/噸，日漲380元/噸。持貨商調價出貨，接貨商按需壓價采買，交投淡靜，整體成交平平。

 

倉單庫存：日内滬銅倉單合計10032噸，日減350噸；LME銅庫存為123400噸，日減3075噸。主力持倉：滬銅主力2112合約前20名多頭持倉90137，-3428，空頭持倉108940，-556，淨持倉-18803，-2872，多空均減，淨空增加。

 

行情研判：美聯儲削減購債規模提前至11月，但仍堅持通脹暫時論，美元指數震蕩運行；發改委表示嚴禁捏造、散布煤炭相關不實信息，市場謹慎情緒升溫。基本面，上遊9月智利Codelco和Escondida産量同比均下降，疊加近期硫酸價格大幅回落，煉廠生産壓力增大。當前下遊需求偏弱，但有部分精銅開始出口，國内庫存有所下降；而國外仍維持去庫，LME銅現貨升水維持高位，銅價預計偏強運行。技術上，滬銅2112合約下影陰線，下方存在支撐。