周四滬鋁主力2201合約震蕩偏強，最高19575元/噸，最低19280元/噸，收盤19560元，較上一交易日收盤價漲1.82%；LME鋁震蕩運行，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報2726美元/噸，較上一交易日漲0.87%。

 

市場焦點：（1）截止11月25日，據Mysteel統計中國電解鋁社會庫存101.6萬噸，較本周一（11月22日）減少0.5萬噸，去年同期為61.1萬噸。

現貨分析：SMM現貨A00鋁報19300-19340元/噸，均價19320元/噸，較上一交易日漲200元。

 

倉單庫存：滬鋁倉單213796噸，日增2980噸；LME鋁庫存935750噸，日減7375噸。

 

主力持倉：滬鋁主力2201合約前20名多頭持136020手，-6206手，空頭持倉130383手，-6235手，淨多持倉5666手，-29手。

 

行情研判：中國地産政策放松刺激消費樂觀預期，美國通脹不斷攀升且印尼總統再次重申 2022 年禁止出口鋁土礦，提振市場情緒。近階段鋁市減産與複産并行,但限電及能耗雙控導緻的減産量仍大于當月複産量，且各産區再發減停産現象，呂梁市氧化鋁企業将進行秋冬季錯峰生産，産區供應再發擾動。同時，煤炭系價格企穩反彈，電解鋁再度去庫，上海、杭州、佛山、海安、鞏義地區貢獻主要降幅。現貨市場，持貨商積極出貨，接貨方采購情緒偏弱，逢低按需采購為主，整體交投較為一般。